今年5月30日，现货黄金在触及低点1274美元后，短短5个交易日后上涨50美元达到1320上方，上涨途中一鼓作气向上突破了1300、1320两大阻力位。

“在周线图级别上，黄金的阻力在1370美元。黄金是否能一举突破，这是在技术上决定黄金未来是否有大波段上涨行情的关键。自2013年6月起，1370就是黄金的关键阻挡位，金价多次涨到该价格均停下脚步。此次有望再度挑战该关键位置。”嘉盛集团资深分析师黄俊对第一财经记者表示。

回顾上一波黄金的大牛市，上涨源于美联储祭出QE(量化宽松)，起涨于QE1(第一次)，续涨于QE2(第二次)，触顶在QE3(第三次)。渣打预计，黄金价格2020年一季度将达到1375美元/盎司。当全球的央行开始真正采取措施应对经济放缓时，金价腾飞的时机才真正到来。巧合的是，6月4日，美联储首次谈“降息”的条件。圣路易斯联储主席布拉德认为，由于美国通胀疲软，令美国经济增长的风险不断上升，美联储降息“可能很快得到保证”，3个月与10年期关键美债收益率曲线倒挂也支持降息。该言论发布后，联邦基金利率期货市场预期年底前降息概率接近98%。 但黄金的风险在于，近年来其避险属性下降，且即使美联储降息，美元仍可能在全球经济不振下走强。

黄金上涨未停

短短5个交易日，现货黄金涨幅高达4%，且连续突破了1300、1320两大阻力位。回顾5月28日的一周，投机者就将Comex黄金净多头小幅提升至8.5万手。“本周一金价进一步升至两个多月以来的最高位，激发了黄金的避险资产需求。”中银国际大宗商品市场策略主管傅晓对第一财经记者表示，由于黄金走势与美国10年期国债实际收益率负相关，美联储降息有望压低实际收益率，因而支撑金价。截至北京时间6月4日15:00，美国10年期国债收益率就已经跌破了2.1%报2.09%，短短3个月内，收益率跌幅近0.6%。