在2019年，黄金市场表现非常亮眼，是什么因素刺激了黄金大涨呢？分析师们认为，这是由于美联储降息和地缘政治紧张局势的提振。

现货黄金在去年全年累计上涨18%，这是自2010年上涨30%以来表现最好的一年。

Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn说，推动金价上涨的首要因素是美联储货币政策的逆转，该行在2019年三次降息。

Flynn说:“你还记得去年早些时候，美联储说要提高利率。这使得美元走强，并在去年早些时候给金价带来了压力。但当美联储改变政策时，这确实是金价开始走高的催化剂。”

“低利率环境对黄金有利，” Phoenix Futures and Options LLC总裁Kevin Grady说。除了美联储降息，他还指出，全球有数万亿规模的负收益率债券。

低利率在几个方面帮助了贵金属。它降低了所谓的“机会成本”。低利率也损害了美元，由于美元和黄金之间的历史反向关系，美元走势对黄金有利。

Grady补充道:“当你把贸易紧张和英国退欧联系在一起时，你会发现人们购买黄金有一些地缘政治原因。但对我来说，2019年涨幅背后的最大原因是较低的利率。”

Walsh Trading的商业对冲业务联席主管John Weyer称，在投资者准备迎接股市最终回调之际，出现了对冲相关的买盘。

加拿大皇家银行财富管理公司(RBC Wealth Management)董事总经理Gero还称：“(贸易战)的时断时续让更多投资者买入黄金，以对冲可能出现的问题。”

Flynn指出，中东局势也鼓励了一些人购买黄金。

“沙特油田的遇袭给我们带来了很多紧张局势，叙利亚的局势也很紧张。与此同时，人们确实对债务感到担忧。政府现在正在印很多钱。有些担忧可能会再次困扰我们。”

观察人士称，金价上涨也吸引了基于动量的买盘。“黄金的趋势在上升，很多趋势追随者也加入其中，”Grady补充道。