黄金波动性加剧 未来金价还有进一步回落的空间

黄金近期波动性加剧，因流动性需求跟随股市波动加剧。在周一美股遭受自1987年以来最严重暴跌之后，美国股市的波动性飙升至创纪录水平。Cboe波动率指数周一收于82.69。

从日内反应来看，隔夜美股大跌之后，日内美国股市期货涨幅近4%。美国股市波动加剧可能会带动黄金出现宽幅震荡的走势，市场需保持谨慎。

凯投宏观首席商品经济学家卡罗琳·贝恩上周预测了黄金大跌的走势。

贝恩指出，本周以及上周黄金的大幅下跌表明，“不能保证在财务困难时期黄金市场的强劲表现。”展望未来，贝恩并未排除黄金有进一步回落的空间。

“有消息称，鉴于黄金的高流动性，一些投资者被迫出售其持有的黄金以弥补流动性较低的资产的损失。这和2008年期间市场反应一致。因此疫情的影响在出现明显的放缓之前，金价可能继续面临抛售压力。”

“展望未来，我们认为股市可能在未来几周内继续下跌，至少直到有迹象表明该疫情传播正在放缓。由于估值仍然相对较高，股市仍可能继续下跌。因此，黄金可能会在短期内因流动性需求进一步回落。

但是贝恩强调，在这种新的低利率宏观环境下，黄金的长期前景仍然乐观。“我们坚持我们的预测，到年底金价将升至每盎司1600美元。”1600美元的水平实际上是从凯投宏观1400美元的预期上调的，该公司预期今年年初金价会走低。