现货黄金继续从美元获得暗示，因分析师更关注财政刺激前景，而非大选本身。

尽管宏观环境仍对黄金上涨提供很大支撑，但金价仍受困于1900美元/盎司水准附近。

金价继续在1900美元/盎司左右震荡，在50日和100日移动均线之间，但继续受到宏观因素的影响，主要是美元，而非实际利率，上周五(10月23日)写道。我们预计在美国总统大选之前，这种情况会一直持续下去。”

对刺激措施的关注似乎削弱了如果民主党全面获胜，现货黄金所面临的上行潜力。

尽管民调继续显示拜登将获胜，且参议院将由民主党掌控，这种选举情境可能对金价构成最大的上行风险，但金价走势已经停滞。

这位分析人士指出，在距离大选仅剩8天的时候，投资者对于战术上的头寸仍很谨慎。

自2019年6月的低点以来，管理资金头寸有所稳固，但考虑到当前的价格水平，这些头寸并不多。过去一周，ETP资金流动也有所放缓，转而出现净赎回，这或许是出于获利了结和寻求更好的再进场水平，她表示。

总体而言，多数驱动因素仍将支撑金价到明年继续走高，并指出渣打银行预计年底前金价将达到2000美元/盎司，2021年一季度将达到2100美元/盎司。

她表示：“负实际利率、对美元走弱的预期以及经济刺激计划，继续为黄金描绘有利的背景，但较轻的仓位配置表明，在大选前要保持谨慎。”

现货黄金市场在美国大选前表现疲弱，第三季可能是10年来央行黄金买盘最疲弱的一个季度。

当撤资加速时，实物市场通常会提供一个下行缓冲，比如在2013年。缺乏强劲的现货需求可能会增加大选前后的市场波动。“央行的购买也放缓了；8月是自2018年12月以来的第一个净卖出月份。9月份的临时数据显示，2020年第三季度可能是近10年来央行第一次净卖出，或者至少是净增加最弱的一个季度。”